\n\n\n\n
Ihr Kapital ist in Gefahr<\/p>\n\n\n\n
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![\"\"](\"https:\/\/asktraders-stg.knitbyhands.com\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/beitragsbilder-ratgeber-aktien-2-2.jpg\")
<\/figure>\n\n\nGrunds\u00e4tzlich gibt es an jeder B\u00f6rse ein Orderbuch; die meisten von ihnen sind offen einsehbar. Zu den bekanntesten Handelspl\u00e4tzen z\u00e4hlt XETRA in Deutschland. Mit ca. 1.000 Wertpapieren geh\u00f6rt der Handelsplatz zu den liquidesten M\u00e4rkten f\u00fcr Aktien. Wir zeigen, wie das Orderbuch f\u00fcr jede Aktie gelesen wird.<\/p>\n\n\n\n
- Orderbuch als Indikator f\u00fcr gegenw\u00e4rtige Marktsituation<\/li>
- Jede Aktie hat eigenes Order Book<\/li>
- Visualisierung durch gr\u00fcne und rote Balken<\/li>
- Wichtigste Spalten: \u201eAsk\u201c und \u201eBid\u201c<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Table of contents<\/h2>
- Orderbuch: die Begriffserkl\u00e4rung<\/a><\/li>
- Der Nutzen hinter dem XETRA Orderbuch<\/a><\/li>
- Hintergrund: Was passiert an der B\u00f6rse?<\/a><\/li>
- Was hat es mit den Kursschwankungen auf sich?<\/a><\/li>
- Wie erfolgt eine B\u00f6rsenorder?<\/a><\/li>
- Kassa- und Terminb\u00f6rsen im Vergleich<\/a><\/li>
- XETRA Handelsplatz vorgestellt<\/a><\/li>
- Orderbuch bietet \u00dcbersicht aller Positionen<\/a><\/li><\/ul><\/div>\n\n\n\n
Orderbuch: die Begriffserkl\u00e4rung<\/h2>\n\n\n\n
Was ist ein Orderbuch oder Order Book? Bei diesem Begriff handelt es sich um einen Oberbegriff, der beim Handel an der B\u00f6rse Anwendung findet. Das Orderbuch beinhaltet s\u00e4mtliche Auftr\u00e4ge f\u00fcr Wertpapiere. Auf Basis dieser Auftr\u00e4ge wird der Gleichgewichtspreis durch die Makler festgelegt. Es gibt verschiedene Arten von Order Books:<\/p>\n\n\n\n
- offen und von allen einsehbar,<\/li>
- nur f\u00fcr einen bestimmten Personenkreis einsehbar.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Wer beispielsweise Inhaber eines Depots ist, f\u00fchrt ebenfalls ein Orderbuch bzw. es werden s\u00e4mtliche Auftr\u00e4ge in einem Order Book gespeichert. Im Broker Vergleich zeigt sich, dass das Gros der Anbieter beim Online Banking ebenfalls Orderb\u00fccher f\u00fcr ihre Kunden f\u00fchrt. Die Darstellung der Aktionen erfolgt erfahrungsgem\u00e4\u00df in Echtzeitkursen.<\/p>\n\n\n\n
![\"Ratgeberbilder](\"https:\/\/asktraders-stg.knitbyhands.com\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/ratgeberbilder-artikel-fragen.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nWas ist ein Orderbuch? \u2013 Dokumentation der Handelstage<\/h3>\n\n\n\n
S\u00e4mtliche Geschehnisse der Handelstage werden im Orderbuch vermerkt. Was steht im Order Book? Die im Buch festgelegten Limits der einzelnen Auftr\u00e4ge werden st\u00e4ndig dahin gehend \u00fcberwacht, ob eine Ausf\u00fchrung realisierbar ist. Allerdings werden hier nicht nur die beabsichtigten und ausgef\u00fchrten Trades gef\u00fchrt, sondern noch viel mehr. Nicht jeder Kauf von Aktien<\/a> kommt auch tats\u00e4chlich in geplanter Anzahl zustande. Vor jeder Ausf\u00fchrung werden die Limits individuell von den Kunden angepasst. Erfahrungsgem\u00e4\u00df kann es auch dazu kommen, dass eine Order komplett gestrichen wird. Diese Vorg\u00e4nge sind ebenfalls im Orderbuch verzeichnet.<\/p>\n\n\n\n
Hinweis:<\/strong> Auch Zeichnungsauftr\u00e4ge f\u00fcr geplante Neuemissionen sind im Orderbuch gespeichert. Sie bilden die Basis f\u00fcr den Emissionspreis (in der Bookbuilding-Phase).<\/em><\/p>\n\n\n\n
Der Nutzen hinter dem XETRA Orderbuch<\/h2>\n\n\n\n
Bei der Frage \u201eWas ist ein Order Book?\u201c darf auch das XETRA-Orderbuch nicht fehlen. Dieses Orderbuch ist das wohl bekannteste Buch in Deutschland. Es ist nicht nur frei einsehbar, sondern auch ein offenes Protokoll. Welche Informationen werden in diesem Buch hinterlegt?<\/p>\n\n\n\n
- Handelsvolumina zu Aktie,<\/li>
- zu welchem Kurs sind Wertpapiere gehandelt worden,<\/li>
- sind die Preise steigend oder fallend?<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Diese Informationen k\u00f6nnen eine wichtige Entscheidungshilfe f\u00fcr die K\u00e4ufer sein, wenn es um den Kauf oder Verkauf der Wertpapiere geht.<\/p>\n\n\n\n
Wie ist das XETRA-Orderbuch zu lesen?<\/h3>\n\n\n\n
Auf Grundlage der gespeicherten Informationen im Orderbuch k\u00f6nnen Anleger besser einsch\u00e4tzen, ob eine Aktie kurzfristig steigt oder f\u00e4llt. Au\u00dferdem lassen sich eigene Auftr\u00e4ge zu einem gew\u00fcnschten Kurs eingeben. Auf Basis dieser Informationen k\u00f6nnen Investoren teurer verkaufen oder g\u00fcnstiger kaufen. Im Order Book sind Kaufgesuche oder Verkaufsangebote der Wertpapiere verzeichnet. Anleger sehen auf den ersten Blick, welche St\u00fcckzahlen zur Verf\u00fcgung stehen. <\/p>\n\n\n\n
Links oben ist verzeichnet, wie viele Aktien zu welchem Preis verkauft werden. Rechts oben sind die Verkaufsauftr\u00e4ge zu sehen. F\u00fcr eine bessere optische Aufbereitung sind auch rote und gr\u00fcne Balken als Unterst\u00fctzung vorhanden. Die gr\u00fcnen Balken symbolisieren Kaufauftr\u00e4ge, die roten Balken zeigen Wertpapiere zum Verkauf an. Durch dieses optische Hilfsmittel k\u00f6nnen Anleger direkt auf den ersten Blick sehen, wie die aktuelle Order-Lage zum jeweiligen Wertpapier aussieht.<\/p>\n\n\n\n
Hintergrund: Was passiert an der B\u00f6rse?<\/h2>\n\n\n\n
Um \u00fcberhaupt die Informationen aus dem Orderbuch besser zu verstehen, reicht nicht nur eine blo\u00dfe Antwort auf die Frage \u201eWas ist ein Order Book?\u201c. Es geht ebenso um das Verst\u00e4ndnis, wie die B\u00f6rse funktioniert und wie sich beispielsweise Kurse entwickeln. In unserem Aktien Ratgeber stellen wir den Handel mit Wertpapieren vor. Aber auch hier m\u00f6chten wir aufzeigen, was \u00fcberhaupt auf dem B\u00f6rsenparkett vor sich geht.<\/p>\n\n\n\n
Grunds\u00e4tzlich gilt:<\/strong> Die B\u00f6rse ist ein Markt.<\/p>\n\n\n\n
Wie bei anderen M\u00e4rkten, treffen hier ebenfalls Angebot und Nachfrage nach G\u00fctern aufeinander. An der B\u00f6rse sind es nicht nur Wertpapiere, sondern auch Rohstoffe oder beispielsweise Anleihen. Der Kurs der Aktie ist jener Preis, zu dem sie erworben oder verkauft werden kann. Die Preisbildung erfolgt in Abh\u00e4ngigkeit von Angebot und Nachfrage. Gleiches gilt f\u00fcr den Handel von Kryptow\u00e4hrungen, der ebenfalls von vielen Brokern angeboten wird. Auch bei Bitcoin und Co. bestimmen Angebot und Nachfrage den Preis beim Handel.<\/p>\n\n\n\n
Kursentwicklung \u2013 was sagt der Kursverlauf aus?<\/h3>\n\n\n\n
Der Aktienmarkt ist stetigen Schwankungen unterlegen. So l\u00e4sst sich beobachten, dass sich der Kurs selbst innerhalb k\u00fcrzester Zeit stark nach oben oder unten bewegen kann. Was sagen diese Kursschwankungen aber aus? Der Kurs sinkt, wenn ein \u00dcberangebot der Aktien, aber eine r\u00fcckl\u00e4ufige Nachfrage besteht. Steigt der Kurs, deutet dies auf eine gestiegene Nachfrage, aber ein geringeres Angebot der Wertpapiere hin.<\/p>\n\n\n\n
Tipp:<\/strong> Private Anleger haben nicht die Lizenz, um an der B\u00f6rse zu handeln. Aus diesem Grund m\u00fcssen sie sich einen Broker suchen.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Was hat es mit den Kursschwankungen auf sich?<\/h2>\n\n\n\n
Kursschwankungen gibt es immer wieder und sie sind es auch, wodurch die Marktteilnehmer partizipieren (wollen). Grunds\u00e4tzlich sind Kursver\u00e4nderungen der Ausgleich zwischen Angebot und Nachfrage. Wer den Kursverlauf analysiert, kann bestimmte Muster erkennen und daraus R\u00fcckschl\u00fcsse auf den k\u00fcnftigen Kursverlauf ziehen. Daf\u00fcr ist jedoch etwas \u00dcbung und vor allem Informationsgehalt gefragt. F\u00fcr unerfahrene Anleger ist die Analyse daher nicht immer einfach. In unseren Ratgebern stellen wir jedoch verschiedene Ans\u00e4tze und M\u00f6glichkeiten vor. Dazu empfiehlt sich die Nutzung von einem \u00dcbungskonto, bei dem ein virtuelles Guthaben f\u00fcr den Handel zur Verf\u00fcgung steht.<\/p>\n\n\n\n
Kurs\u00e4nderung im Sekundentakt<\/h3>\n\n\n\n
Der Ausgleich von Angebot und Nachfrage findet faktisch sek\u00fcndlich statt. Wer Einblick in das Orderbuch wirft, wird schnell feststellen, dass Kaufs- und Verkaufs-Order innerhalb von k\u00fcrzester Zeit abgegeben werden. Die L\u00e4nge der farbigen Balken \u00e4ndert sich daher ebenfalls st\u00e4ndig. Sie dienen der besseren Veranschaulichung. Sind die gr\u00fcnen Balken st\u00e4rker ausgepr\u00e4gt, zeigt dies, dass die K\u00e4ufer bereit sind zu kaufen. Sind die roten Balken dominierend, zeigt dies einen \u00dcberhang der Verkaufsangebote.<\/p>\n\n\n\n
Bid und Ask \u2013 was sind die Unterschiede im Orderbuch?<\/h3>\n\n\n\n
Im Orderbuch finden sich die Begriffe \u201eBid\u201c und \u201eAsk\u201c. \u201eBid\u201c steht f\u00fcr die gr\u00fcnen Balken und bildet die Geldseite ab. Auf der Briefseite sind hingegen die roten Balken, \u201eAsk\u201c. Der Briefkurs ist h\u00f6her als der Geldkurs, da ein Verk\u00e4ufer seine Aktie nat\u00fcrlich zu einem h\u00f6heren Preis ver\u00e4u\u00dfern m\u00f6chte, als er sie erworben hat. Der Aktienkauf findet hingegen mit einem h\u00f6heren Ask-Kurs statt; der Verkauf zu einem g\u00fcnstigen Bid-Kurs.<\/p>\n\n\n\n
Wie erfolgt eine B\u00f6rsenorder?<\/h2>\n\n\n\n
Wir haben bereits die Frage beantwortet: Was ist ein Order Book? Hier wurde bereits deutlich, wie wichtig diese \u00dcbersicht f\u00fcr die Anleger ist. In dem Buch sind alle Orders aufgef\u00fchrt, die von den Tradern platziert werden. Aber wie erfolgt solch eine Order? Wer an einer B\u00f6rse handeln m\u00f6chte, ben\u00f6tigt daf\u00fcr eine Lizenz. Die privaten Anleger haben diese erfahrungsgem\u00e4\u00df nicht und handeln deshalb \u00fcber einen Broker. Er ist der B\u00f6rsenteilnehmer. M\u00f6chten Anleger nun Wertpapiere kaufen, tragen sie in die Ordermaske ihre \u201eBestellung\u201c ein. Wichtig daf\u00fcr sind:<\/p>\n\n\n\n
- WKN bzw. ISIN<\/li>
- St\u00fcckzahl<\/li>
- Limit<\/li>
- gew\u00fcnschter B\u00f6rsenplatz<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Ein bester Aktien Broker leitet diese Order schnellstm\u00f6glich an die B\u00f6rse weiter. Dort wird sie nach den Ausf\u00fchrungsregeln realisiert.<\/p>\n\n\n\n
Kernregeln des Matchings \u2013 wie sehen sie aus?<\/h3>\n\n\n\n
Jeder Handelsplatz arbeitet mit sogenannten \u201eMatching Rules\u201c, den Ausf\u00fchrungsregeln. Wir schauen uns diese Regeln anhand von XETRA n\u00e4her an. An dieser Stelle sei jedoch erw\u00e4hnt, dass es f\u00fcr private Anleger nicht zwingend notwendig ist, diese Regeln zu kennen. Wer sich allerdings f\u00fcr die w\u00f6rtlichen Abl\u00e4ufe interessiert und n\u00e4her mit der Materie befassen m\u00f6chte, f\u00fcr den sind diese Ausf\u00fchrungsregeln interessant. Wie sehen die Regeln f\u00fcr die Preisbildung aus? Wenngleich das Thema sehr komplex ist, zeigen wir zwei Regeln:<\/p>\n\n\n\n
- Die Order wird zum Referenzpreis ausgef\u00fchrt, wenn die Market Order auf der gegen\u00fcberliegenden Buchseite ausschlie\u00dflich Market Orders aufweist.<\/li>
- Trifft die Market Order auf ein Buch, in dem sich auf der gegen\u00fcberliegenden Buchseite ausschlie\u00dflich Limit Orders befinden, kommt die Preisbildung \u00fcber die h\u00f6chsten Kaufs- oder Verkaufslimits zustande.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Kassa- und Terminb\u00f6rsen im Vergleich<\/h2>\n\n\n\n
Anleger, die sich n\u00e4her mit dem B\u00f6rsenhandel befasst haben, haben bestimmt schon einmal die Begriffe \u201eTerminb\u00f6rse\u201c oder \u201eKassam\u00e4rkte\u201c gelesen. Anleger, die Wertpapiere kaufen und den Preis entrichten, werden unmittelbar Besitzer des Papieres. Hinter dem Begriff \u201eKassa\u201c verbirgt sich die sofortige Zahlung und Lieferung. Das genaue Gegenteil dazu sind die Terminm\u00e4rkte. Hier werden Lieferung und Zahlung auf einen k\u00fcnftigen Zeitpunkt terminiert. Zu den bekanntesten Terminb\u00f6rsen Deutschlands z\u00e4hlt EUREX. Hier werden nicht nur Aktien, sondern auch:<\/p>\n\n\n\n
- Aktienindizes<\/li>
- Rohstoffe<\/li>
- Zinss\u00e4tze<\/li>
- Futures<\/li>
- Optionen<\/li><\/ul>\n\n\n\n
sowie weitere Basiswerte gehandelt. Zu den wichtigsten Terminkontrakten z\u00e4hlt hierbei der FDAX \u2013 Future auf den Deutschen Aktienindex (DAX).<\/p>\n\n\n\n
Futures \u2013 was haben sie mit Termingesch\u00e4ften zu tun?<\/h3>\n\n\n\n
Futures sind unbedingte Termingesch\u00e4fte. Die K\u00e4ufer verpflichten sich dazu, eine bestimmte Menge zu einem festgelegten Kauf zu einem k\u00fcnftigen Datum zu erwerben. Die Verk\u00e4ufer wiederum haben die Pflicht, zu liefern sowie den vereinbarten Preis anzunehmen. An den Terminb\u00f6rsen werden Kontrakte zu bestimmten Spezifikationen gehandelt (Termine und Losgr\u00f6\u00dfen). Die Preisbestimmung erfolgt durch Angebot und Nachfrage, identisch wie bei den Kassab\u00f6rsen.<\/p>\n\n\n\n
Hinweis:<\/strong> Grunds\u00e4tzlich k\u00f6nnen Futures auch au\u00dferhalb der B\u00f6rse von den Vertragsparteien ausgehandelt werden. Die Termingesch\u00e4fte finden Kunden beispielsweise auch bei einem Immobilienkredit, bei dem das Zinsniveau f\u00fcr einige Jahre gesichert ist.<\/em><\/p>\n\n\n\n
![\"Ratgeber](\"https:\/\/asktraders-stg.knitbyhands.com\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/beitragsbilder-ratgeber-aktien-3-2.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nXETRA Handelsplatz vorgestellt<\/h2>\n\n\n\n
XETRA ist eine elektronische Handelsplattform und der wichtigste deutsche Handelsplatz. Die Technologie wurde erstmals am 10. Juni 1997 eingef\u00fchrt, aber erst am 28. November 1997 in Betrieb genommen. Seither hat sich die Handelstechnologie stetig weiterentwickelt. Im Jahr 2015 wurden \u00fcber 90 Prozent des Aktienhandels aller deutschen B\u00f6rsenpl\u00e4tze \u00fcber XETRA realisiert. Zum Vergleich: Im Jahr 2016 wurden an der Frankfurter B\u00f6rse 3,5 Milliarden Umsatz des Kassamarktes abgewickelt. \u00dcber XETRA waren es 111,7 Milliarden.<\/p>\n\n\n\n
XETRA als Referenz<\/h3>\n\n\n\n
Die Macht von XETRA zeigt sich ebenfalls in der Preisbildung. Die XTRA-Preise sind beispielsweise Referenz f\u00fcr unz\u00e4hlige Berechnungen, beispielsweise beim Deutschen Aktienindex. Viele Broker stellen ihren Anlegern erfahrungsgem\u00e4\u00df mehrere Handelspl\u00e4tze zur Verf\u00fcgung. Dazu z\u00e4hlen unter anderem folgende B\u00f6rsenpl\u00e4tze in Deutschland:<\/p>\n\n\n\n
- Bremen<\/li>
- D\u00fcsseldorf<\/li>
- M\u00fcnchen<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Wer hier investieren m\u00f6chte, sollte allerdings auf die Kosten- und Geb\u00fchrenstruktur achten. Vor allem an den genannten Handelspl\u00e4tzen sind die Geb\u00fchren h\u00e4ufig deutlich h\u00f6her. Au\u00dferdem sehen sich Anleger oft mit breiteren Spreads (f\u00fcr Trader bedeutet das schlechtere Kurse) konfrontiert.<\/p>\n\n\n\n
XETRA-Handel b\u00f6rsent\u00e4glich<\/h3>\n\n\n\n
XETRA Handelszeiten<\/a>: Gehandelt wird b\u00f6rsent\u00e4glich zwischen 09:00 Uhr und 17:30 Uhr. Unterteilt ist der Handelstag in:<\/p>\n\n\n\n
- Er\u00f6ffnungs- und Schlussauktion,<\/li>
- fortlaufender Handel.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Nat\u00fcrlich wird auch der fortlaufende Handel durch Auktionen unterbrochen. Jedoch besteht der Unterschied zwischen dem fortlaufenden Handel und Auktionen darin, dass es beispielsweise variable Ausf\u00fchrungsregeln gibt.<\/p>\n\n\n\n
Schon gewusst?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n
XETRA ist, wie die Frankfurter B\u00f6rse, ein Handelsplatz der Frankfurter Wertpapierb\u00f6rse FWB. Dabei handelt es sich um eine nichtselbstst\u00e4ndige Anstalt des \u00f6ffentlichen Rechts. Tr\u00e4gergesellschaften sind die Deutsche B\u00f6rse AG und die B\u00f6rse Frankfurt Zertifikate AG.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Orderbuch bietet \u00dcbersicht aller Positionen<\/h2>\n\n\n\n
Was ist ein Order Book? Im Orderbuch sehen Investoren, wie die aktuelle Marktlage aussieht. Zu den wichtigsten Spalten z\u00e4hlen dabei \u201eBid\u201c und \u201eAsk\u201c. Hier sehen die Anleger, wie die Limits der aufgegebenen Orders aussehen und k\u00f6nnen R\u00fcckschl\u00fcsse auf die gegenw\u00e4rtige Marktsituation ziehen. S\u00e4mtliche Kaufangebote werden in der Bid-Spalte aufgef\u00fchrt. Dabei handelt es sich um die zehn h\u00f6chsten Preise, zu denen die Marktteilnehmer gegenw\u00e4rtig bereit sind, ihre Aktien zu verkaufen. Alle Trader, die Wertpapiere verkaufen wollen, m\u00fcssen auf diese Seite schauen.<\/p>\n\n\n\n
Im Orderbuch gibt es jedoch auch die \u201eAsk\u201c-Spalte. Hier werden die zehn niedrigsten Verkaufsangebote aufgef\u00fchrt. Beide Spalten zusammen ergeben die Handelsspanne einer Aktie in Spread. Hier sollten Anleger darauf achten, dass die Spanne m\u00f6glichst gering ist, denn dabei handelt es sich um indirekte Kosten. Generell bietet das Buch kurzfristige Indikatoren f\u00fcr fallende oder steigende Kurse. Durch die grafische Aufbereitung (gr\u00fcne und rote Balken) l\u00e4sst sich somit auf den ersten Blick erkennen, wie das Wertpapier gegenw\u00e4rtig gehandelt wird. <\/p>\n\n\n\n
Jedoch ist das Orderbuch nicht nur ausschlaggebend f\u00fcr das Investment. Trader sollten sich zus\u00e4tzlich den Chartverlauf eingehend ansehen und analysieren. M\u00f6chten auch Sie Einblick in das Orderbuch erhalten? Registrieren Sie sich beim Broker ihrer Wahl, denn als privater Anleger d\u00fcrfen Sie an der B\u00f6rse nicht handeln. Mit unserem Trading Ratgeber<\/a> erfahren Sie, wie Sie beispielsweise den Kurs analysieren k\u00f6nnen und wie die M\u00e4rkte funktionieren.<\/p>\n\n\n
- Der Nutzen hinter dem XETRA Orderbuch<\/a><\/li>
- Orderbuch: die Begriffserkl\u00e4rung<\/a><\/li>