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<\/p>\nDer Average True Range ist ein charttechnisches Hilfsmittel, das 1978 von Welles Wilder entwickelt wurde. Wilder stellte den ATR erstmals in seinem Buch „New Concepts in Technical Trading Systems“ vor. Er versuchte, einen Indikator zur Ermittlung der Schwankungen an Termin- und Rohstoffm\u00e4rkten zu entwickeln. Zu dieser Zeit gab es bereits verschiedene Indikatoren, doch sie beruhten nur auf den Schwankungen eines Handelstages oder deren Durchschnittswerten. Die wahre Schwankungsbreite wurde Wilder zufolge nur unzureichend dargestellt. Kursl\u00fccken zwischen Schlusskurs und folgendem Er\u00f6ffnungskurs wurden vernachl\u00e4ssigt.<\/p>\n
Mit den damals vorhandenen Indikatoren wurden nur die Kerzengr\u00f6\u00dfen gemessen, indem das Tagestief vom Tageshoch subtrahiert wurde. Die Bewegungen einiger Rohstoff- und Terminkontrakte sind limitiert. Wird ein solcher Kontrakt am Limit gehandelt, k\u00f6nnen daf\u00fcr keine H\u00f6chst- und Tiefstkurse festgestellt werden. Um solche Limitbewegungen und Kursl\u00fccken zu ber\u00fccksichtigen, f\u00fchrte Wilder einige Bedingungen f\u00fcr die Berechnung der wahren Handelsspanne ein. Er ging von der maximalen Handelsspanne einer Handelsperiode aus. Die zus\u00e4tzlichen Bedingungen sollen pr\u00fcfen, ob Kursl\u00fccken zur vorherigen Handelsspanne ber\u00fccksichtigt werden m\u00fcssen. Mit dem Average True Range wird die wahre durchschnittliche Schwankungsbreite dargestellt.<\/p>\n
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Zur Ber\u00fccksichtigung von Kursl\u00fccken m\u00fcssen folgende Bedingungen \u00fcberpr\u00fcft werden:<\/p>\n
Um den Average True Range in der Praxis anzuwenden, kommt es darauf an, ihn richtig zu interpretieren. Eine Spanne k\u00f6nnte durch Kursspr\u00fcnge in Form von Gaps verlorengehen, da nicht messbare Zwischenr\u00e4ume vorhanden sind. In der Berechnung der wahren Handelsspanne werden solche Kursspr\u00fcnge ber\u00fccksichtigt. Solche Kursspr\u00fcnge machen vor allem in stark volatilen M\u00e4rkten einen gravierenden Unterschied zur einfachen Handelsspanne aus. Der True Range wird gegl\u00e4ttet, indem ein Durchschnittswert berechnet wird. Zur Zeit, als Wilder den ATR einf\u00fchrte, gab es verschiedene mathematische Tricks zur Gl\u00e4ttung der Daten sowie die M\u00f6glichkeit der arithmetischen Durchschnittsberechnung. Heute wird der ATR mit dem einfachen gleitenden Durchschnitt gegl\u00e4ttet. Als Parameter muss eine Periodenvorgabe f\u00fcr die Gl\u00e4ttung herangezogen werden. Die Periode ist vom Verwendungszweck des ATR abh\u00e4ngig und betr\u00e4gt zumeist 5 bis 30 Tage.<\/p>\n
Der Average True Range zeigt das Ma\u00df der Volatilit\u00e4t an, indem er die wahre Handelsspanne eines Marktes oder eines Basiswertes darstellt. Da auch Kursl\u00fccken ber\u00fccksichtigt werden, zeigt er ein genaues Abbild der Marktaktivit\u00e4t. Treten hohe Handelsspannen auf, bedeutet das eine starke Bewegung im Basiswert, also eine hohe Volatilit\u00e4t. Bei kleineren Handelsspannen, die eine geringe Volatilit\u00e4t bedeuten, ist von Tr\u00e4gheit und Ruhe auszugehen.<\/p>\n
Beginnende Trendbewegungen gehen fast immer mit steigenden Handelsspannen einher. Flacht ein Trend ab, werden die Handelsspannen immer kleiner. Der Average True Range erlaubt Aussagen \u00fcber Trendaktivit\u00e4t und St\u00e4rke. Er l\u00e4sst jedoch keine Aussagen \u00fcber die Bewegungsrichtung im Markt zu.<\/p>\n
Der Average True Range misst die wahre Handelsspanne eines Marktes und dessen Volatilit\u00e4t. Mit einem steigenden ATR nimmt die Volatilit\u00e4t zu, w\u00e4hrend sie mit einem fallenden ATR abnimmt. Der Average True Range kann als prognostisches Instrument zur Bestimmung der Trendst\u00e4rke genutzt werden. Eine erh\u00f6hte Volatilit\u00e4t kennzeichnet einen beginnenden Trend, w\u00e4hrend die Volatilit\u00e4t mit fortschreitender Dauer des Trends abnimmt. Auf den Beginn eines neuen Trends k\u00f6nnte ein sich abschw\u00e4chender Average True Range hindeuten, der auf einen tiefen historischen Wert f\u00e4llt und dann von einer Explosion gefolgt wird.<\/p>\n
Es erscheint zwar logisch, dass ein fortschreitender Trend durch eine nachlassende Dynamik der Bewegungen gekennzeichnet ist. Allerdings sollten Sie bei der Interpretation vorsichtig sein, da die B\u00f6rse nicht logisch ist und es zu unvorhergesehenen Ereignissen kommen kann.<\/p>\n
Bei einem fortschreitenden Trend hat bereits eine gr\u00f6\u00dfere Zahl an Marktteilnehmern in einen Basiswert investiert oder den Basiswert verkauft. Das kann zu weniger Dynamik f\u00fchren. Kommt es allerdings zu Spekulationsblasen, beschleunigen sich die Kursbewegungen gerade zum Ende des Trends. H\u00e4ufig wird das Ph\u00e4nomen beobachtet, dass die Kurse schneller fallen als steigen. Der Average True Range ist daher nicht immer zuverl\u00e4ssig. Er kann jedoch prognostisch genutzt werden, um Schwankungen und die damit verbundenen Handelsspannen der k\u00fcnftigen Kerzen abzusch\u00e4tzen. Entspricht die n\u00e4chste Kerze in ihrer Handelsspanne beispielsweise dem bisherigen Durchschnitt des Average True Range, sind Kurse au\u00dferhalb dieser Grenzen eher unwahrscheinlich. Zur Ermittlung der maximalen Kursgrenzen f\u00fcr die n\u00e4chste Kerze k\u00f6nnten die ATR-Werte nach oben und nach unten vom aktuell bekannten Schlusskurs abgetragen werden.<\/p>\n
Intraday-Trader nehmen ihre Berechnungen anhand von Tages-Charts vor. F\u00fcr den n\u00e4chsten Tag erhalten sie Unterst\u00fctzungen und Widerst\u00e4nde auf der Grundlage von Average True Range-Darstellungen. Trader, die l\u00e4ngerfristig handeln, ziehen gr\u00f6\u00dfere Intervalle wie Wochen- und Monatscharts heran.<\/p>\n
Mit einer Ber\u00fccksichtigung der aktuellen Tendenz des steigenden oder fallenden ATR oder eines Vielfachen des ATR kann das Konzept noch weiter verfeinert werden. Die Standardabweichung des ATR, aber auch weiterf\u00fchrende Ans\u00e4tze k\u00f6nnten in das Vielfache einflie\u00dfen. Trader k\u00f6nnen vielf\u00e4ltige statistische Methoden aussch\u00f6pfen, um die Schwankungsbreite und das Potential von Bewegungen abzusch\u00e4tzen.<\/p>\n
Um das Intraday-Trading oder das l\u00e4ngerfristige Trading auszuf\u00fchren, kann der ATR nicht nur bei Rohstoffen genutzt werden. Er ist auch f\u00fcr verschiedene andere Bereiche anwendbar:<\/p>\n
Zu der Zeit, als Wilders den Average True Range entwickelte, waren verschiedene M\u00e4rkte wie der Forex-Handel und der CFD-Handel noch nicht popul\u00e4r. Damals gab es noch keine digitalen Devisen, doch k\u00f6nnte der Average True Range auch beim Handel mit digitalen Devisen angewendet werden. Auch diese M\u00e4rkte sind hochvolatil.<\/p>\n
Eine wichtige Anwendungsm\u00f6glichkeit des Average True Range ist die Verlustbegrenzung und Gewinnabsicherung, wenn eine Order nicht sofort ausgef\u00fchrt wird. Das ist beim Online-Handel mit Aktien und Kryptow\u00e4hrungen, aber auch beim CFD-Handel m\u00f6glich. ATR kann zur Stoppsetzung genutzt werden.<\/p>\n
Zur Verlustbegrenzung kann der ATR als Stopp-Loss-Marke verwendet werden. F\u00fcr den Verkauf eines Wertpapiers oder beim CFD-Handel k\u00f6nnte die Stop-Loss-Marke ermittelt werden, indem der ATR-Wert vom fr\u00fcheren Kaufpreis abgezogen wird. F\u00e4llt der Kurs des Wertpapiers, wird das Wertpapier dann verkauft, wenn die Stop-Loss-Marke erreicht ist. Der Trader erleidet zwar einen Verlust, doch f\u00e4llt dieser Verlust dann nicht so hoch wie ohne Stop-Loss aus. Der Trader kann jedoch zur Begrenzung seines Verlustes auch ein Vielfaches des ATR als Stop-Loss-Marke verwenden.<\/p>\n
Eine weitere M\u00f6glichkeit der Anwendung von Average True Range ist die Gewinnabsicherung. Auch hier kann der Trader mit einem Stop arbeiten, indem er den aktuellen ATR zum aktuellen Kaufpreis addiert. Der Verkauf des Wertpapiers wird dann ausgef\u00fchrt, wenn die Stop-Marke erreicht ist. Um einen h\u00f6heren Gewinn zu erzielen, kann der Trader auch hier ein Vielfaches des ATR f\u00fcr den Stop ansetzen. Mit dem Stop erzielt der Trader einen Gewinn. Er k\u00f6nnte ohne die Stop-Marke zwar einen h\u00f6heren Gewinn erzielen, doch besteht auch die Gefahr eines Verlusts, wenn sich der Kurs \u00e4ndert.<\/p>\n
Bei den Stoppkonzepten zur Verlustbegrenzung und Gewinnabsicherung spielt es keine Rolle, welches Vielfache des ATR Trader einsetzen. Die Stoppkonzepte weisen jedoch einige Gemeinsamkeiten auf. In volatilen M\u00e4rkten und Marktphasen liegt der Stopp weiter vom Einstiegspreis entfernt als in ruhigen Phasen. Ein Trailingstopp wird nur dann angepasst, wenn sich der Markt in die gew\u00fcnschte Richtung entwickelt. Ist der Markt volatil, wird er moderater nachgezogen. Bei abnehmender Volatilit\u00e4t wird der Stopp n\u00e4her an den aktuellen Kurs herangezogen.
\nDer Average True Range kann abh\u00e4ngig vom Trendstadium genutzt werden, indem unterschiedliche Vielfache f\u00fcr die Stopp-Marken eingesetzt werden.<\/p>\n
Der Average True Range kann nicht nur als alleiniger Indikator genutzt werden. Er kann auch in andere Indikatoren einflie\u00dfen. Ein Beispiel daf\u00fcr sind Preisb\u00e4nder.<\/p>\n
Beim Risiko-und Money-Management kann der Average True Range als Ma\u00df f\u00fcr die Volatilit\u00e4t genutzt werden. Risiken k\u00f6nnen quantifiziert und Positionsgr\u00f6\u00dfen bestimmt werden.<\/p>\n
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Der Average True Range l\u00e4sst keine Aussage dar\u00fcber zu, in welche Richtung sich ein Markt entwickelt. Er hat beim Trading eine wichtige Bedeutung, da er f\u00fcr die Gewinnabsicherung und die Verlustbegrenzung genutzt werden kann. Es gibt jedoch auch Grund zur Kritik. Es ist zwar davon auszugehen, dass ein sich konsolidierender Trend durch eine geringere Volatilit\u00e4t gekennzeichnet ist und dass sich ein neuer Trend mit einer st\u00e4rkeren Volatilit\u00e4t ank\u00fcndigt, doch Spekulationsblasen haben in der Vergangenheit gezeigt, dass es vor dem Platzen der Blase zu einer st\u00e4rkeren Volatilit\u00e4t kommt. Anlegern wird daher empfohlen, ausgetretene Pfade innerhalb des ATR-Konzepts zu verlassen und auch andere empirische Untersuchungen heranzuziehen.<\/p>\n
Der Average True Range ist ein wichtiger Indikator, der von Welles Wilder entwickelt wurde, um die Volatilit\u00e4t eines Marktes st\u00e4rker darzustellen. Die damals verf\u00fcgbaren Indikatoren waren nicht zuverl\u00e4ssig genug, da Kursl\u00fccken nicht ber\u00fccksichtigt wurden. Der Average True Range ber\u00fccksichtigt solche Kursl\u00fccken und geht davon aus, dass sich ein Trend mit einer st\u00e4rkeren Volatilit\u00e4t ank\u00fcndigt. Konsolidiert sich ein Trend, l\u00e4sst die Volatilit\u00e4t nach. Der Average True Range kann bei zahlreichen M\u00e4rkten zur Darstellung der Volatilit\u00e4t genutzt werden. Er ist als Grundlage f\u00fcr Stoppkonzepte zur Gewinnabsicherung und zur Verlustbegrenzung geeignet.<\/p>\n","protected":false},"author":30,"featured_media":15522,"parent":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"legacy-single.blade.php","tradingcategory":[72715],"class_list":["post-73406","learn_to_trade","type-learn_to_trade","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tradingcategory-technische-analyse"],"acf":[],"yoast_head":"\n