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<\/p>\nAuch wenn die Anlage nicht in Einzeltitel erfolgt, sondern in ETFs \u2013 die Grundlage eines erfolgreichen Portfolios ist dieselbe. Der Schl\u00fcssel zu langfristig zuverl\u00e4ssigen Renditen ist die Diversifizierung der Investition. Denn ein Einzelwert, eine Branche oder die nationale Volkswirtschaft nur eines Landes k\u00f6nnen krisenanf\u00e4llig sein.<\/p>\n
Mit zunehmender Streuung \u00fcber verschiedene Unternehmen, Industrien und Regionen verteilen Anleger ihr Kapital, so dass das Portfolio Kursschwankungen bei einzelnen Werten besser verkraftet. Dabei l\u00e4sst sich anhand der pers\u00f6nlichen Risikoneigung und der erhofften Rendite ein Portfolio zusammenstellen, das innerhalb des beabsichtigten Anlagezeitraums bei m\u00f6glichst geringem Risiko die beste denkbare Rendite erzielt.<\/p>\n
Was entsprechend der modernen Portfoliotheorie nach Markowitz mit Aktien und anderen Anlageklassen funktioniert, l\u00e4sst sich auch auf ETFs \u00fcbertragen \u2013 dabei haben Anleger den zus\u00e4tzlichen Vorteil, dass die Indexfonds bereits eine mehr oder minder gro\u00dfe Diversifikation mitbringen.<\/p>\n
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F\u00fcr globale Strategien auf der Basis von Aktien haben Anleger mit ETFs zahlreiche Optionen. Denn unter den Indizes finden sich bekannte, weltweit aufgestellte wie der MSCI World, der schon mit einem einzigen ETF eine in sich geschlossene globale Strategie darstellt. Wer sich nicht mit einem einzigen Indexfonds begn\u00fcgen will, kann sich auch einen Korb aus ETFs zusammenstellen, die in ihrer Auswahl und Gewichtung \u00e4hnliche strategische Absichten umsetzen wie entsprechende Einzeltitel.<\/p>\n
Die Diversifizierung innerhalb der ETFs potenziert sowohl die Sicherheit als auch die Renditem\u00f6glichkeiten. \u00dcberdies sind Indexfonds, anders als viele Einzelaktien, bereits mit einem begrenzten Budget zu haben und k\u00f6nnen auch regelm\u00e4\u00dfig bespart werden. Damit machen sie eine globale Aktienstrategie sogar f\u00fcr Kleinanleger m\u00f6glich. F\u00fcr die Zusammenstellung des eigenen Portfolios k\u00f6nnen sich Anleger an Ans\u00e4tzen orientieren, wie sie auch von Fondsmanagern genutzt werden.<\/p>\n
Bei einer m\u00f6glichst globalen Anlage geht es immer darum, die lohnenden Werte der internationalen Aktienm\u00e4rkte einzuschlie\u00dfen. Die Grundlage der Auswahl und die Gewichtung bei der Zusammenstellung lassen jedoch verschiedene Vorgehensweisen zu. Dazu geh\u00f6ren drei Methoden:<\/p>\n
Bei einer globalen Strategie sollen die Aktienm\u00e4rkte der Welt mit m\u00f6glichst wenigen Indexfonds abgebildet werden. Das ist schon mit nur zwei ETFs bei gleichzeitig sehr guter Diversifizierung des Portfolios m\u00f6glich. In der Regel werden hier Welt-Indizes ausgew\u00e4hlt, einer davon mit einer Auswahl von Aktien aus Industriel\u00e4ndern und ein weiterer mit Schwerpunkt auf Schwellenl\u00e4ndern. Dabei geht es nicht darum, dass tats\u00e4chlich alle L\u00e4nder weltweit im Aktienkorb der Basis-Indizes repr\u00e4sentiert werden. Aufgenommen werden bevorzugt Werte aus fast 50 L\u00e4ndern. Weitere Staaten scheiden aufgrund wirtschaftlicher oder regulatorischer Schw\u00e4chen aus.<\/p>\n
Ein Musterportfolio f\u00fcr eine derartige globale Strategie auf der Basis von Aktien kann so aussehen, dass ein Industriel\u00e4nder-Index mit einer Anteiligkeit von 64% und ein Schwellenl\u00e4nder-Index mit 36% das Portfolio bilden \u2013 etwa mit der Vanguard Global Strategie, bei der ETFs des Emittenten Vanguard genutzt werden. W\u00e4hrend die stabileren Aktien aus Industriel\u00e4ndern eine j\u00e4hrliche Rendite von 12% erzielen, kann es ein Index aus Schwellenl\u00e4nder-Aktien auf 22% p.a. bringen. Zusammen erg\u00e4be das f\u00fcr den Anleger eine j\u00e4hrliche Rendite von 16%.<\/p>\n
Wer regional investiert, w\u00e4hlt Indizes auf der Grundlage regionaler Aktienm\u00e4rkte, beispielsweise Europa, Asien-Pazifik und Nordamerika. Eine weitere \u201eRegion\u201c stellen die Schwellenl\u00e4nder dar. Dass die Aufteilung nach Regionen differenzierter ist als die globale Aktienstrategie, leuchtet ein. Au\u00dferdem k\u00f6nnen Anleger, wenn dies gew\u00fcnscht ist, eine Gewichtung vornehmen, etwa nach dem Bruttoinlandsprodukt der jeweiligen, in der Region zusammengefassten L\u00e4nder. Das verleiht dem Portfolio weitaus gr\u00f6\u00dfere Flexibilit\u00e4t und erlaubt es Anlegern, die Gewichtung auf ihre eigenen Renditeerwartungen zuzuschneiden.<\/p>\n
Abh\u00e4ngig davon, ob die Investition eine Gewichtung nach dem BIP ber\u00fccksichtigt, sind verschiedene Modell-Portfolios denkbar.<\/p>\n
Bei einem ETF-Portfolio auf der Basis der vier f\u00fchrenden Regionen weltweit w\u00e4ren folgende Anteile und Renditen m\u00f6glich:<\/p>\n
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Die Zusammenstellung w\u00fcrde in dieser Form eine j\u00e4hrliche Gesamtrendite von 0,07 % erzielen. Ein deutlich besseres Resultat erzielt ein Portfolio, das die Top 5 Regionen nach BIP enth\u00e4lt:<\/p>\n
Mit einem derartigen Portfolio w\u00e4re eine j\u00e4hrliche Rendite von 0,11 % m\u00f6glich.<\/p>\n
Wird nach dem L\u00e4nder-Ansatz investiert, werden nur die f\u00fcnf L\u00e4nder mit der h\u00f6chsten Marktkapitalisierung oder dem h\u00f6chsten Bruttoinlandsprodukt im internationalen Vergleich ber\u00fccksichtigt. Dieses Verfahren hat den Vorteil, dass eine derartige Auswahl bereits einen betr\u00e4chtlichen Teil des weltweiten Aktienmarktes einschlie\u00dft und \u00fcberdies sehr viele bekannte und \u00e4u\u00dferst liquide Indizes mit ins Portfolio hinein k\u00f6nnen. Allerdings kann bei dieser Strategie eine wirtschaftliche Krise in nur einem der ausgew\u00e4hlten L\u00e4nder das gesamte Portfolio erheblich beeintr\u00e4chtigen.<\/p>\n
Ein Musterportfolio nach Marktkapitalisierung k\u00f6nnte folgenderma\u00dfen aussehen:<\/p>\n
Die Gesamtrendite w\u00fcrde j\u00e4hrlich nur 0,08% erreichen. Bei einem Musterportfolio auf der Grundlage des BIP wird Frankreich durch China ersetzt:<\/p>\n
Mit einem solchen BIP-gewichteten Portfolio steigt die j\u00e4hrliche Rendite auf 0,20%.<\/p>\n
Wie die Beispiele zeigen, lassen sich durch die verschiedenen Gewichtungen im Portfolio sehr unterschiedliche Renditen erzielen. Sowohl die Gewichtung nach Marktkapitalisierung als auch die nach dem BIP haben Vorteile \u2013 und Nachteile.<\/p>\n
Wer sein Portfolio auf der Basis der Marktkapitalisierung zusammenstellt, nutzt eine sehr funktionale Methode, bei der sich die Umschichtung des Portfolios er\u00fcbrigt. Die Wertentwicklung folgt bei einem solchen Portfolio ohnehin den wichtigen globalen M\u00e4rkten, denn jeder Wert wird entsprechend seinem Marktanteil repr\u00e4sentiert.<\/p>\n
Die Marktkapitalisierung errechnet sich aus dem Kurswert der Aktien, multipliziert mit deren Gesamtzahl. Konzerne, die eine hohe Marktkapitalisierung aufweisen, sind auch im Portfolio entsprechend prominent vertreten, f\u00fcr das gesamte Portfolio bedeutet dieser Ansatz eine Verteilung des Kapitals zu 85% auf Aktien bzw. Aktien-ETFs, die die Industriel\u00e4nder repr\u00e4sentieren, Schwellenl\u00e4nder w\u00e4ren nur zu 15% ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n
Die Gewichtung nach dem BIP l\u00e4sst sich bei einem nach L\u00e4ndern oder Regionen zusammengestellten Portfolio umsetzen \u2013 hier erfolgt die Auswahl anhand des prozentualen Anteils von L\u00e4ndern oder Regionen am gesamten globalen BIP, entspricht also deren Wirtschaftskraft.<\/p>\n
Bei diesem Auswahlverfahren erhalten Schwellenl\u00e4nder eine h\u00f6here Gewichtung, denn am globalen Bruttoinlandsprodukt haben sie einen Anteil von 35%, bei der Auswahl nach Marktkapitalisierung nur 15%. Die Vereinigten Staaten hingegen sind hierbei mit 30% deutlich geringer gewichtet als bei der Anwendung der Marktkapitalisierung, bei der sie mit 55% abschneiden. F\u00fcr die Regionen Asien-Pazifik und Europa fallen die Schwankungen hingegen deutlich geringer aus:<\/p>\n
Was Anleger wissen sollten: Die Aktien aus Schwellenl\u00e4ndern gelten als riskanter im Vergleich zu Werten aus Europa oder den USA, bringen jedoch ein h\u00f6heres Renditepotenzial mit. Bedenken sollte man auch, dass die Gewichtung nach dem Bruttoinlandsprodukt vom Anleger nur in der Zusammenstellung des Portfolios ber\u00fccksichtigt werden kann. Die jeweiligen ETFs k\u00f6nnen aufgrund ihrer eigenen Gewichtung diesen Strategien zuwiderlaufen.<\/p>\n
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Anleger, die mithilfe von Indexfonds eine globale Anlagestrategie auf der Basis von Aktien nachvollziehen m\u00f6chten, werden feststellen, dass dies ohne Schwierigkeiten m\u00f6glich ist. Dabei kann ein umfassend globaler Ansatz, der lediglich Industrie- und Schwellenl\u00e4nder unterscheidet, ebenso zur Anwendung kommen wie nach Regionen oder L\u00e4ndern ausgew\u00e4hlte ETFs mit unterschiedlicher Gewichtung. Der Vorteil f\u00fcr Anleger: Mit Indexfonds k\u00f6nnen schon mit einem vergleichsweise geringen Budget Portfolios zusammengestellt werden, die mit Einzelwerten einen enormen Kapitaleinsatz verlangen w\u00fcrden. Au\u00dferdem kann die Gewichtung entsprechend eigenen W\u00fcnschen angepasst werden. Dank der Flexibilit\u00e4t und kosteng\u00fcnstigen Verwaltung von ETFs sind die b\u00f6rsengehandelten Indexfonds eine hervorragende M\u00f6glichkeit auch f\u00fcr Kleinanleger, an der Wertentwicklung globaler Aktienm\u00e4rkte teilzuhaben.<\/p>\n","protected":false},"author":30,"featured_media":79569,"parent":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"legacy-single.blade.php","tradingcategory":[35420],"class_list":["post-81670","learn_to_trade","type-learn_to_trade","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","tradingcategory-trading-ratgeber"],"acf":[],"yoast_head":"\n